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Gestión de activos y pasivos: análisis del riesgo de tasa de interés

Bacchini, Roberto Darío
Arias, Laura Josefina
Speranza, Mauro Edgardo

(2016-06)

Resumen:

A través de un estudio de potenciales escenarios a los que regularmente se deben enfrentar entidades con pasivos a largo plazo (Seguros, Bancos, Pensiones), la Gestión de Activos y Pasivos (ALM) será la encargada de mantener los niveles de riesgo en los límites preestablecidos según los lineamientos de apetito de riesgo. Para ello, la formulación, implementación, monitoreo y revisión de estrategias concernientes a dichos activos y pasivos buscan alinearse con los objetivos financieros definidos. Puntualmente, como parte fundamental de la estructura de balance, se buscar medir el riesgo de tasa de interés. De esta manera, no sólo se conceptualizan los movimientos en las curvas de tasas como factor de riesgo, sino que tiene implícito el riesgo absoluto de la estructura de balance ALM de la entidad. Para ello se utilizan herramientas como el Valor a Riesgo, para resumir las peores pérdidas probables. A través de dos enfoques, el de margen de intermediación financiera y el de valor económico, analizaremos las consecuencias de cambios de tasas en ingresos proyectados y en el valor actual de activos netos de pasivos. El caso de estudio planteado tomará una estructura simplificada típica donde una institución obtiene financiación de corto plazo e invierte mediante préstamos a plazos mayores, considerando una cartera con nocionales constantes y tasas diferenciadas para cada caso. A partir de allí, se usa simulación de Monte Carlo aplicada a modelos de tasas de interés para obtener una medida de la pérdida esperada.

Registro:
TítuloGestión de activos y pasivos: análisis del riesgo de tasa de interés
AutorBacchini, Roberto Darío
Arias, Laura Josefina
Speranza, Mauro Edgardo
Tipo de documentoArtículo de Revista
Título abreviadoRev. investig. modelos financ.
Fecha2016-06
DescriptoresCAPITAL; RIESGO; TASA DE INTERES; SIMULACION
Editor InstitucionalUniversidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Instituto de Investigaciones en Administración, Contabilidad y Métodos Cuantitativos para la Gestión. Centro de Investigación en Métodos Cuantitativos aplicados a la Economía y la Gestión
Formatotext file - pdf(222 Kb)
Derechos de accesoEsta obra puede ser leída, grabada y utilizada con fines de estudio, investigación y docencia. Es necesario el reconocimiento de autoría mediante la cita correspondiente.
Cita: Bacchini, Roberto Darío ; Arias, Laura Josefina ; Speranza, Mauro Edgardo. (2016-06) Gestión de activos y pasivos: análisis del riesgo de tasa de interés.  Rev. investig. modelos financ.
http://bibliotecadigital.econ.uba.ar/download/rimf/rimf_v5_n1_01.pdf
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